Una biblioteca de análisis de empresas de la A a la Z. Cada research integra análisis fundamental profundo, tanto cualitativo como cuantitativo, y concluye con un modelo de descuento de flujos (DCF) para calcular el valor intrínseco de cada empresa.
Ver másEl mercado castiga a Kering por la debilidad reciente de Gucci. El análisis busca entender si el precio actual ya descuenta demasiado pesimismo frente al valor intrínseco del grupo.
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Cada análisis parte de una investigación profunda del negocio y culmina en una valuación por descuento de flujos (DCF). El objetivo no es simplemente estimar un precio objetivo, sino entender cuánto vale realmente una empresa y qué supuestos justifican ese valor.
Reúno estados financieros de los últimos 5 a 10 años, reportes anuales, presentaciones a inversores, earnings calls y documentación regulatoria para entender la historia y situación actual de la empresa.
Estudio el modelo de negocio, la industria, competidores, management, ventajas competitivas, FODA y fuerzas competitivas que pueden afectar el futuro de la compañía.
Analizo crecimiento de revenue, márgenes, ROIC, ROE, generación de cash flow, evolución del CAPEX, eficiencia operativa, deuda y calidad de los retornos.
Identifico las variables clave del negocio (pricing power, usuarios, volumen, expansión geográfica y economías de escala) y construyo supuestos de revenue, márgenes, CAPEX, working capital y tax rate.
Proyecto Income Statement, Balance Sheet y Cash Flow Statement a 5 años, manteniendo coherencia entre las tres proyecciones y estimando el Free Cash Flow operativo.
Calculo el WACC considerando estructura de deuda y equity, costo del equity mediante CAPM, costo de deuda y tax shield.
Estimo el valor terminal mediante perpetuidad o múltiplo de salida, descuento los flujos futuros al presente y calculo Enterprise Value y Equity Value.
Obtengo el valor intrínseco por acción, comparo contra el precio de mercado y evalúo upside/downside mediante sensibilidad y escenarios Bear, Base y Bull Case.
Este es un pantallazo de mi Excel de valuación completo. En los research de Substack me centro principalmente en la pestaña Outputs (resultados finales) e Inputs (supuestos) para facilitar la lectura.
Pero el modelo incluye mucho más: proyecciones detalladas de estados financieros, análisis de sensibilidad, escenarios Worst/Base/Best y comparables del sector.
Navegá por las pestañas para explorar cada sección del modelo.
Soy Alan, argentino apasionado por las finanzas y la valuación de empresas.
Mi interés por este mundo nació del deseo de construir un futuro mejor para mi familia y para mí. De adolescente atravesamos varios años difíciles económicamente, y desde que terminé la escuela comencé a trabajar para costear mis estudios y ayudar en casa. Entre mi mamá, mi hermano y yo salimos adelante, como tantas familias que enfrentan situaciones similares.
Esa experiencia me marcó profundamente y me impulsó a formarme para tomar mejores decisiones financieras y no volver a pasar por lo mismo.
Me recibí de Licenciado en Marketing, pero desde que descubrí el mundo de las finanzas y la valuación de empresas, no paré de formarme tanto con cursos especializados como con lecturas que muchos ya conocen: desde Padre Rico, Padre Pobre hasta el material para la certificación del CFA (Chartered Financial Analyst).
Cuento con 2 certificaciones internacionales otorgadas por el Corporate Finance Institute:
En AZ Stocks comparto análisis detallados de empresas y herramientas para invertir con fundamentos. Mi misión es simple: que cualquier persona pueda acceder a valuaciones de calidad y entender qué está comprando cuando invierte en una acción.
Creo firmemente que el análisis fundamental debería ser más accesible para todos, no solo para quienes pueden pagar research de bancos de inversión. Por eso comparto mi trabajo de forma transparente, mostrando los números, supuestos y razonamiento detrás de cada valuación.
Todo lo que escribo es con fines educativos y bajo ningún punto de vista constituye una recomendación de inversión.
Espero que el contenido te ayude en tu camino como inversor.
Alan